经济方面存在的不确定性，正在对每一个人的钱袋子产生影响，然而，从不一样的角度去进行观察，其严重的程度呈现出极大的差异，这样的情况引发了我们对于经济真实具备的健康状况的担忧。
衡量不确定性的多种视角
使用多种工具去感知经济不确定性的是经济学家，一种常见办法是分析新闻报道，借助统计特定关键词出现频率来构建指数，比如说经济政策不确定性指数，也就是EPU，它追踪全球主要报纸的报道内容，还有一种方法是直接观察金融市场的脉搏，凭借衡量股票或者债券价格的波动性来反映投资者的担忧程度。
存在另外一种更靠近企业决策层的办法，通过直接给公司管理者发放调查问卷，去询问他们对于未来销售以及利润的预期。这些源自不同地方的数据，给我们拼凑经济图景提供了碎片，然而有时它们所描绘的画面并非完全相同。
文本指标的波动与争议
依赖新闻报道生成的指数于近些年展现出极为活跃的态势，尤其是在2025年，与之相关的指数收获了史上最高水准，这表明媒体针对经济不确定性展开的探讨达到了前所未有的热烈程度，此类指标在2008年金融危机以及2020年新冠疫情暴发之际，也曾呈现出相似的剧烈上涨情况。
然而，这种方法的可靠性是存在疑问的，它有可能过度放大了媒体的关注焦点，比如说美国近期的政治动态可能占据了大量的新闻版面，进而推高了指数，这意味着指标反映的或许是“话题热度”，而不是实体经济中真实的犹豫和观望情绪。
市场数据的相对平静
相较文本指标不断地快速提升，金融市场呈现出更为冷静的态势，用于衡量股市波动性的VIX指数，还有反映债券市场波动情况的MOVE指数，在同一时期尽管出现了一定程度的上升，然而远远没有达到历史上的极端水平，由全球各地交易者出于真实的资金投入而投票产生的这些数据，一般被视作是针对短期风险的实时性价格确定。
市场数据呈现温和状况的表现，意味着专业投资者虽察觉到了风险，然而却不觉得会出现像金融危机那般的系统性坍塌。这样一种拥有相对稳定性的信号，是起到阻止恐慌扩散以及经济踩踏作用的关键缓冲装置。
企业调查的平稳预期
出自企业一线的调查相关数据显示出了另外一种景象，像是美国商业不确定性调查，每月都会问询将近千家企业对于未来一年的销售预测情况，数据呈现出，在疫情初始阶段不确定性曾急剧地飙升，不过在那之后已大幅度回落并且趋向于平稳状态。
英国开展的类似调查同样显示出了一样的趋势，这意味着，即便宏观新闻头条让人忧虑不安，然而众多企业的管理者在着手规划2025年的具体运营计划之际，并没有觉得相较于前几年存在更大的困惑或者风险，他们日常所作的决策，像是要不要扩招员工、要不要订购新设备，并没有遭受强烈的冲击。
分歧背后的可能原因
为什么不一样的指标会给出不一样的信号呢？一种可能性是，文本指标被特定的政治新闻周期给“污染”了。另外一种解释在于，金融市场以及企业调查更多地关注短期（未来数月直至一年）以及本国的情况，然而新闻报道有可能捕捉到了更加长期、更加具有全球性的隐忧，比如说地缘政治紧张或者气候政策转型。
两者之间很可能是实际情况所处的状态。全球范围内不确定性确实在积累，然而其对于当前经济活动的直接冲击力，或许不像报纸标题所渲染的那般迫在眉睫。长期风险意识正处于上升阶段，不过短期经营决策依旧保持着一定的惯性。
不确定性如何拖累经济
要是不确定性呈现出升高的态势，那企业以及家庭所做出的决策便会趋向于保守。对于一家制造企业而言，要是没法明晰明年订单会不会稳定，那么这类企业就会将购买新机器厂房的计划予以推迟。而对于一个家庭来讲，要是担忧未来的收入情况，那这个家庭就会削减汽车、家电等大额消费，进而增加储蓄。
这种广泛存在的“等等看”心态，会径直使社会的总投资以及消费水平降低。与此同时，银行跟投资者会索要更高的风险补偿，致使企业贷款成本增高。众多研究显示，不确定性的冲击对投资的作用最为显著，对就业与消费的作用次之，但其总体上会使经济波动加剧，特别是在信贷环境自身较为紧张之时。
倘若当下文本指标所呈现的高不确定性全然确切无误，那么其针对全球增长的冲击将会是极为严重的。然而，综合考量市场以及企业调查的情况而言，不确定性虽说高于长期均值，可是并未抵达危机峰值。所以说，最具可能性的结果便是，2025至2026年的经济增长速率会由于此而减缓几个百分点，并非陷入全面衰退。你对于未来一年的家庭大额消费规划，是更加倾向于坚决执行，还是选择暂且观望呢？
