政策暖风不断吹拂，然而，市场数据却并未及时跟进，疫情扩散状况以及经济数据疲软态势相互交织，这种状况致使近期股市始终承受压力。
政策落地与数据验证的时滞
最近这段时间，从疫情防控方面的优化措施，到房地产融资方面给予的支持，一系列相关政策纷纷密集地出台了。这些采取的举措目的是在于稳定经济方面的预期，去振奋提升市场的信心。然而呢，政策进行传导是需要耗费时间的，它所产生的效果到目前为止还没有在关键的宏观经济数据当中被充分地体现出来。
像比如说，在上个星期的时候，国内航班执行飞行的数量呈现出了回落的态势，这就表明了人员的流动依旧是受到了疫情的影响。与此同时，在12月的那段时间里，短期的经济指标同样也是低于市场普遍所预期的情况。而这样一种政策面跟基本面之间出现的暂时的脱节状况，是导致当前市场观望情绪十分浓厚、风险偏好比较低的主要缘由。
当前市场估值处于历史低位
即使市场情绪呈现低迷状态，然而从估值的角度予以审视，A股市场已然具备明显突出的投资价值，截止到上周收盘的时候，主要宽基指数的市盈率都处于接近五年以来的较低分位地段，举例来说，沪深300指数市盈率坐落于近五年12.9%的历史低位之处。
这暗示着市场已然纳入进较多的悲观预期。过往历史得出的经验表示，身处估值底部范围之内时，市场的长期回报具备的潜力常常要大于风险。当下进行的调整了，更多是受到情绪层面以及短期性质因素所带动驱使所致，但是并没有对市场中长期呈现向好的基础造成改变。
经济修复的中长期趋势未变
当下市场所存在的波动，不会去扭转明年中国经济朝着逐步修复方向发展的态势。随着疫情形势预估在明年一季度之后趋向于稳定，被抑制的消费以及投资需求有希望逐步得到释放。政策效果的滞后呈现，也会为经济复苏提供持续不断的动力。
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影视行业的疫后复苏路径
疫情给影视行业带来了沉重打击，数据表明，2020年到2022年期间的全国电影总票房，和疫情之前的2019年相比，出现了大幅往下降落的情况，行业里面上市公司的营收以及利润，同样受到了严重的影响。
但曙光已然显现，随着防控政策得以优化，观影需求也就将会逐步恢复，在供给端，国内头部公司项目储备丰富，明年海外大片也会集中引进，短期虽说受到疫情高峰的影响，圣诞档票房抵不过去年，但是《阿凡达：水之道》的热映已促使周票房明显回升，显示出优质内容具有强大吸引力。
医药板块的长期逻辑与短期扰动
医药板块在近期的时候，波动是比较大的，部分跟疫情存在关联的投资情绪，出现了反复的情况。然而在疫情得到缓解之后，医药行业的复苏逻辑，同样是坚实的。这主要是体现在消费医疗领域，还有科研服务领域，以及临床CRO领域，和医疗设备出口领域等多个方面的。
相关需求会直接受到医院门诊量回升及择期手术量回升拉动。另外，疫情之后诊断试剂、高值耗材等产品会恢复常态增长。医药行业这些长期成长逻辑，不会因短期情绪波动而改变。
集采政策常态化下的投资机会
已推行数年的医药集采政策，其覆盖范围从化学仿制药开始扩展，扩展到了生物药领域，还扩展到了高值耗材等多个领域。当下，多数品类的集中采购已经完成，政策目标初步得以实现，市场对于此情况已经有了充分预期。
最近，政策方面已经呈现出回暖的迹象，举例来说，在规则的设计上变得更为理性。这表明，到了明年，医药行业所面临的政策不确定性将会大幅度地降低。伴随着行业的出清以及竞争格局的优化，创新能力较强的龙头企业的价值将会愈发地凸显出来。
看过上述针对现今市场各个主要板块所做出的分析之后，您觉得在明年的第一个季度当中，哪一个领域的复苏弹性有可能会是最大的呢？欢迎在评论区域分享您的看法观点，要是感觉分析存在收获价值，同样也请给予点赞予以支持。
